Lemmik Postitused

Toimetaja Valik - 2020

Miks ühendab Venemaa Föderatsiooni keskpank Forexi?

Tere, kolleegid!

Uue aasta alguses on tavaks summeerida möödunud perioodi majandustulemused, seetõttu avaldas Vene Föderatsiooni keskpank välisvaluutareservide kogunemise statistika, mille kohaselt panga levitajad "lekkisid" Forexi turule 9,5 miljardit dollarit. Finants.ru ajakirjanikud juhtisid sellele tähelepanu. Mõni võib olla üllatunud, et sellele aruandele ei järgnenud valju tagasiastumist, kuid ka 2017. aasta tulemus oli negatiivne - sama portaali uuringute kohaselt ulatusid kahjud 4,5 miljardi dollarini.

Statistika soovitab mitmesuguseid vandenõuteooriaid: hävimisest kuni professionaalsuse languseni Venemaa Panga kauplejate seas või nende tegevusele "erahuvides". Tegelikult on eelarve täitmisele heakskiidu andmise küsimus hõlpsasti mõistetav: kullareservide ja sõlmitud tehingute aruanded on kõigile kättesaadavad, arvud on usaldusväärsed, arvestades organisatsiooni kõrget ja olulist seisundit, selle rahvusvahelist positsiooni ja integreerumist globaalsesse finantssüsteemi. Ja kaotuste põhjused pole sugugi kauplejate vähene talent. Vaatame: mis tegelikult tõi kaasa nii muljetavaldava kaotuse?

Venemaa keskpanga strateegia

Enne keskpanga kauplejate tehingute käigu arutamist peaksite mõistma riigi peamise finantseerimisasutuse strateegia eripära.

Esmajärjekorras tegutsev pank tegutseb riikliku poliitika huvides ja äritulude eesmärke seadmata. Põhiülesanne on akumuleerida “turvapadja”, mis täidab väliste šokkide korral siiberi rolli ja toetab sisemisi majandusreforme.

Valitsus ja seadusandjad järgivad teatud majandusliini, mida finantseerimisasutus on kohustatud aktsepteerima ja arvestama, vastates omaenda rahapoliitilisele strateegiale. Lõppkokkuvõttes kajastuvad kõik riigi tegevused ja plaanid välisvaluutareservide moodustamises.

Venemaa välisvaluutareservid - mis neil 2017-2018 viga on?

Vene ärimeedia 2017. aastal ja alates 2018. aasta suvest on Venemaa Panka kritiseerinud stabiilse majanduse kullareservide "põhjendamatu" kaotuse pärast. Nõuded on loogilised: keskpank võib ja peab kaotama välisvaluutat ja kulda majanduskriisi ajal, kuid eelarve ülejäägi ajal on ta kohustatud hoidma välisvarade pidevat kasvu.

Keskpanga 2017. aasta tehingud nägid võhikule mõnevõrra kummalised - ajakirjandus süüdistab teda 2017. aasta esimeses ja teises kvartalis USA dollari ostmises (19,5 miljardit dollarit konverteerituna 19,5 miljardit eurot). Positsiooni hoidmine jätkus 2018. aasta lõpuni, kuni Venemaa Pank pöördus ostetud dollarite konverteerimisel tagasi eurole.

Allpool olev EURUSD kursi graafik näitab umbes sisenemise ja sellest positsioonist väljumise hetki. Euro müüdi madalaima hinnaga 2017. aastal, dollar aga osteti 2018. aasta lõpus. See muudab juba kaotuse pilti. Kui arvutada suhteline kasutuselevõtt, arvestades kullareservide mahtu enam kui 460 miljardit dollarit, siis 2017. aastal ulatus see 1% -ni.

Ajakirjandus vaikib aga 2016. aasta euro ostmise eelnevatest kuludest: vaadake hoolikalt diagrammi - keskpank sulges eelmise pika EURUSD, mis taasavati 2018. aastal, tegelikult kahjumita, kuna tehingud toimusid ühe suure horisontaalse hinnaga esik:

Keskpank selgitab positsioonide tasakaalustamist sellega, et välditakse Euroopa Liidu riigivõlakirjade negatiivset tootlust, millele järgneb Ameerika väärtpaberite ost, mis erinevalt esimestest näitas 3% -list tootlust “tipptasemel”. Samal ajal jõudis Venemaa Pank kupongimaksete maksimaalsele tasemele, alustades Fed võlakirjade müüki 2018. aasta sügisel, nagu võib näha allolevalt diagrammilt.

Sel viisil kogu tehingu tegelik tulemus on euro valuuta tasakaalustamine nulli USD-ni võlakirjadelt teenitud maksimaalse kasumiga.

Äripress süüdistab 2018. aasta lõpus Venemaa keskpanka jüaani ja kulla investeeringutes. Viimast vara ei mäletata aga nii sageli pärast tema jõulurallit, mis taastas kursi 2017. aasta väärtustele 80%.

Jäägem kullale. Alates 2012. aastast on keskpank regulaarselt kulda ostnud, suurendades mahtu. 2018. aastal osteti eriti suur partii metalli - 270 tonni. Tehingute suuruse mõistmiseks võtame näitena Türgi, kes sai selle metalli ostmisel teise koha, mis täiendas oma varusid “vaid” 20 tonni.

Kui Venemaa Pank tegi suurema osa tehingutest aasta keskel, suutis ta saada 18,5% -lise osaluse väärismetallis kullast ja kullavarudest tohutu kasumi. Arvestades maailmamajanduse mahu negatiivseid prognoose, kasvab sellistest investeeringutest saadav kasum jätkuvalt.

Jüaani kaotustel pole veel midagi õigustada - kulla- ja välisvaluutareservides võttis Hiina valuuta osa 14,7%, ostud toimusid People’s Bank of China pideva odavnemise ajal, mis langes omavääringus 7,5%, mis viis praeguse 5 miljardi dollari suuruse kahjumini. Näidatakse renminbi langust USA dollarini 0,16-lt 0,15-le:

Keskpank selgitab tehingut varade mitmekesistamisena, kuid võib üsna täpselt eeldada, et Hiina valuuta ostmine on rohkem seotud poliitikaga kui kogunemistaktikaga ja võime sellest positsioonist rääkida aasta pärast.

Kuidas kaupleb Venemaa keskpank Forexil?

Vene Föderatsiooni Keskpanga valuutakaupleja Renat Valeev paljastas mõned Venemaa Panga Forexi turul kauplemise "saladused". Endise töötaja sõnul on riigi põhipank tehingutega juba hiljaks jäänud, kuna:

  • Järgib pikaajalist kava, mis on fikseeritud valuuta ja kulla murdosades kullavarude kogumahu suhtes;
  • Portfelli tasakaalustamine toimub protsentide oluliste kõrvalekalletega, s.t. alati turu maksimum / miinimum (vastupidises suunas);
  • Iga kaubandus läbib bürokraatliku kinnitamisprotsessi, millele eelneb üksikasjalik analüüs.

Venemaa Pank mõtleb olulisel ajal ja järgib plaane, mis on kavandatud perioodiks üks aasta kuni viis aastat, nii et aastaaruanded näitavad ainult vahetulemust.

Keskpanga kauplemisstrateegiaga saate lähemalt tutvuda Renat Valejevi raamatu “Kauplemiskunst” lehekülgedel. Samuti jagab autor saadud teadmisi aktiivselt, esinedes erinevatel seminaridel.

Tänu raamatule saab selgeks Venemaa Panga tehingute mehhanism - kauplejatele “ülalt” langetavad nad valuutaportfelli protsendiplaani. Näiteks 2014. aastal, kriisiaastal, nägi ta välja selline:

  • EUR - 42,5%
  • USD - 42%
  • GBP - 9%
  • CAD - 5%
  • AUD - 1,5%

Kauplejate igapäevatöö seisnes tehingutes, mis viisid ülalnimetatud tasakaalu säilimiseni, s.t euro kasv, mis viis dollari suurenemiseni 43% -ni, viis Ameerika valuuta dumpingu reservidest. Seega olid igat liiki tehingud kullavarude tasakaalustamise ülesande eripära tõttu vastupidise iseloomuga.

Järeldus

Venemaa keskpanga tegevuse mõõdupuu, nagu juba artikli alguses viidati, on kullavarude mahu parameeter, mille lähtepunkti võib pidada 2015. aastaks (kriisijärgne). Allolev graafik näitab selgelt kulla ja valuutareservide suurenemist 464 miljardi dollarini.

Materjalide lugemisel, milles keskendutakse "tohututele" kahjumitele, võrrelge seda summat alati esitatud teabega ja näete, et keskpanga Forexi kauplejate äravool ei ületa 2%. See on rahahalduse suurepärane näitaja, arvestades selget suundumust kogureservide suurenemisele.

Jäta Oma Kommentaar